CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS, HoSE: ORS) khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh vượt kế hoạch trong bối cảnh chủ động tái cấu trúc toàn diện hoạt động. Đồng thời, doanh nghiệp bước vào năm 2026 với tham vọng tăng trưởng mạnh mẽ, đi kèm chiến lược mở rộng quy mô vốn và nâng cao năng lực tài chính.
Kết quả kinh doanh 2025: Vượt kế hoạch dù doanh thu sụt giảm
Năm 2025 đánh dấu giai đoạn chuyển đổi thận trọng của TPS khi chủ động thu hẹp các mảng rủi ro cao. Dù các chỉ số tài chính giảm so với cùng kỳ 2024, công ty vẫn xuất sắc hoàn thành vượt định mức kế hoạch đề ra.
Các chỉ số tài chính chính của TPS năm 2025:
- Doanh thu: 1.491 tỷ đồng (Đạt 108% kế hoạch, giảm 29,2% so với 2024).
- Lợi nhuận trước thuế: 147,5 tỷ đồng (Vượt 6% mục tiêu, giảm 69,4% so với 2024).
- Lợi nhuận sau thuế: 118 tỷ đồng.
- Tổng tài sản: 14.336 tỷ đồng (Tăng 28% so với đầu năm).
Điểm sáng vận hành: Hiệu quả quản lý được cải thiện rõ rệt với tổng chi phí giảm 17,3%. Đặc biệt, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm gần 47% nhờ chiến lược tinh gọn bộ máy và tối ưu hóa quy trình.
Dấu ấn tái cấu trúc và “Hậu phương” vững chắc từ TPBank
Năm 2025 ghi nhận những bước ngoặt quan trọng trong cơ cấu sở hữu và tài chính của TPS:
- Trở thành công ty con của TPBank: Sau khi hoàn tất chào bán cổ phiếu riêng lẻ, vốn điều lệ của TPS đã tăng mạnh từ 3.366 tỷ đồng lên hơn 6.239 tỷ đồng. Việc về chung một nhà với TPBank giúp TPS tận dụng tối đa hệ sinh thái khách hàng và nền tảng công nghệ sẵn có.
- Củng cố nguồn vốn: Phát hành thành công 1.328 tỷ đồng trái phiếu để cơ cấu nợ và bổ sung vốn trung – dài hạn.
- Tinh giản nhân sự: Số lượng nhân viên giảm còn 164 người (chưa bằng một nửa so với năm 2023), giúp nâng cao năng suất lao động và giảm các tầng nấc trung gian
Chuyển biến tích cực tại các mảng nghiệp vụ của TPS
- Môi giới chứng khoán: Ghi nhận doanh thu 61 tỷ đồng. Đáng chú ý, mảng này đã thoát lỗ (lỗ 5 tỷ năm 2024) để đạt lợi nhuận gộp 12 tỷ đồng nhờ cắt giảm 28% chi phí hoạt động.
- Kinh doanh nguồn vốn: Mang về 218 tỷ đồng lợi nhuận. Điểm nhấn là lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng trưởng 28%.
Bước sang năm 2026, TPS đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh ở tất cả các chỉ tiêu. Doanh thu dự kiến đạt 2.250 tỷ đồng, tăng 50,9%; lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 428 tỷ đồng, tăng 189%; lợi nhuận sau thuế ước đạt 343 tỷ đồng. Tổng chi phí dự kiến ở mức 1.822 tỷ đồng, tăng 35,7% nhằm phục vụ mở rộng hoạt động.
Để hiện thực hóa mục tiêu này, TPS định hướng tập trung vào:
- Các mảng cốt lõi như môi giới, ngân hàng đầu tư và dịch vụ tài chính, đồng thời giảm phụ thuộc vào các hoạt động rủi ro cao. Công ty cũng đẩy mạnh đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng tệp khách hàng, nâng cấp hạ tầng công nghệ và tăng cường quản trị rủi ro.
- Một động lực quan trọng được TPS kỳ vọng là khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên “Thị trường Mới nổi thứ cấp” trong thời gian tới. Nếu hiện thực hóa, đây sẽ là cú hích lớn giúp thu hút dòng vốn ngoại và mở ra cơ hội tăng trưởng cho các công ty chứng khoán.
- Bên cạnh đó, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, TPS dự kiến trình kế hoạch phát hành tối đa 3.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm, nhằm bổ sung vốn cho hoạt động kinh doanh, cơ cấu lại nguồn vốn và mở rộng đầu tư. Đây được xem là bước đi tiếp theo trong chiến lược tăng cường năng lực tài chính và chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mới.
