CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố tài liệu cuộc họp ĐHĐCĐ bất thường năm 2026 dự kiến được tổ chức ngày 21/10/2026. Các tờ trình chủ yếu điều chỉnh liên quan đến kế hoạch kinh doanh, tài chính, chính sách cổ tức và quản trị rủi ro.
Theo phương án chưa bao gồm khoản dự phòng tổn thất của PNJ
➡️PNJ đề xuất giảm mục tiêu doanh thu thuần năm 2026 từ 48.660 tỷ đồng xuống còn 39.057 tỷ đồng, tương đương giảm khoảng 20% so với kế hoạch ban đầu.
- Lợi nhuận trước thuế được điểu chỉnh từ 1.683 tỷ đồng xuống còn 1.011 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 76%.
- lợi nhuận sau thuế cũng được điều chỉnh từ 3.408 tỷ đồng xuống còn khoảng 800 tỷ đồng, giảm khoảng 77%.
PNJ dự kiến áp dụng nguyên tắc thận trọng trong kế toán và trích lập dự phòng tổn thất đối với chính sách thu đổi sản phẩm.
➡️Theo kịch bản được xây dựng, khoản dự phòng này tương ứng với giả định khách hàng bán lại hoặc đổi khoảng 80% lượng hàng hóa Công ty đã bán, với giá trị dự kiến 7.071 tỷ đồng.
📉Việc trích lập này nhằm mục đích quản trị rủi ro phát sinh chi phí bất thường trong các năm tiếp theo, đồng thời khẳng định tính minh bạch số liệu tài chính của PNJ liên quan đến các phát sinh từ chính sách thu đổi hàng hóa đã bán và dự kiến mua lại trong tương lai.
Nếu tính cả khoản dự phòng nói trên, doanh thu thuần năm 2026 vẫn được điều chỉnh xuống 39.057 tỷ đồng, giảm khoảng 9.600 tỷ đồng so với kế hoạch ban đầu nhưng tăng khoảng 10% so với kết quả thực hiện năm 2025.
Tuy nhiên, khoản dự phòng lớn sẽ tác động mạnh đến kết quả lợi nhuận:
- Lợi nhuận gộp năm 2026 có thể âm khoảng 2.340 tỷ đồng;
- Lợi nhuận trước thuế âm 6.059 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế âm khoảng 6.271 tỷ đồng.
📉📌Cùng với kế hoạch kinh doanh, PNJ cũng dự kiến trình cổ đông điều chỉnh chính sách cổ tức. Theo đó, tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt năm 2026 dự kiến giảm từ 20% xuống 0%.
Đối với cổ tức năm 2025, tỷ lệ chi trả cũng được điều chỉnh từ 20% xuống 10%.
Trên thực tế, PNJ đã tạm ứng cổ tức bằng tiền năm 2025 với tỷ lệ 10%/mệnh giá theo danh sách cổ đông chốt ngày 12/1/2026. Tổng số tiền chi trả tương ứng khoảng 341,149 tỷ đồng. Như vậy, Công ty đã hoàn tất việc chi trả cổ tức năm 2025 theo mức tỷ lệ điều chỉnh 10%.
Động thái này đánh dấu một giai đoạn PNJ ưu tiên củng cố nền tảng tài chính, quản trị rủi ro và hoạt động kinh doanh, trong bối cảnh doanh nghiệp phải điều chỉnh đáng kể các mục tiêu năm 2026 và chuẩn bị nguồn lực cho chặng đường phát triển tiếp theo.
💰Song song với việc điều chỉnh kế hoạch kinh doanh và dự kiến trích lập dự phòng, PNJ cho biết sẽ tăng cường năng lực tài chính nhằm bảo đảm nguồn lực cho quá trình tái thiết. Theo đó, Công ty dự kiến huy động tối đa 8.000 tỷ đồng thông qua nhiều hình thức. Phương án cụ thể sẽ được HĐQT trình Đại hội đồng cổ đông bất thường xem xét.
Về kết quả kinh doanh, trong thời gian gần đây hoạt động kinh doanh của PNJ gần đây chịu nhiều sức ép.
📉💰Trong tháng 7 và 8/2026, PNJ ghi nhận doanh thu thuần 5.695 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, lợi nhuận gộp chỉ đạt khoảng 550 tỷ đồng, giảm 45,4% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp trong hai tháng này giảm xuống khoảng 10%, từ mức 18,5% cùng kỳ năm 2025.
Sau khi trừ các chi phí, PNJ ghi nhận lỗ sau thuế khoảng 61 tỷ đồng trong tháng 7–8/2026, trong khi cùng kỳ năm trước doanh nghiệp đạt 325 tỷ đồng lợi nhuận.
Theo PNJ, doanh thu trong tháng 7–8 tăng khoảng 4,5% so với cùng kỳ nhưng chịu tác động từ sự thay đổi trong nhu cầu và cơ cấu tiêu dùng của khách hàng. Bên cạnh biên lợi nhuận gộp suy giảm, kết quả kinh doanh còn chịu ảnh hưởng từ diễn biến bất lợi của thị trường kim cương và yếu tố mùa vụ trong giai đoạn thấp điểm tháng 7 âm lịch.
Xét theo từng mảng, doanh thu bán lẻ và vàng 24K trong tháng 7–8 lần lượt giảm 1,5% và 24,9% so với cùng kỳ. Ngược lại, mảng bán sỉ tăng trưởng 78%, trong khi nhóm doanh thu khác tăng 55,1%.
Lũy kế, bán lẻ vẫn là mảng đóng góp lớn nhất vào doanh thu PNJ với tỷ trọng 59,5%; bán sỉ chiếm 20,4%, vàng 24K chiếm 20,4% và các hoạt động khác chiếm khoảng 0,8%.
