Thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã: PDR) vừa qua thông báo thông qua chủ trương chuyển nhượng một phần vốn góp tại Thuận An 1.
Cụ thể, hiện PDR đang sở hữu 79% vốn điều lệ của Thuận An 1. Sau khi hoàn tất việc chuyển nhượng, Thuận An 1 sẽ không còn là công ty con mà trở thành công ty liên kết của PDR.
Thuận An 1 là doanh nghiệp bất động sản được thành lập vào ngày 9/9 vừa qua với vốn điều lệ 250 triệu đồng, trong đó PDR góp 99%. Tổng Giám đốc là ông Bùi Quang Anh Vũ – Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc PDR.
Thời điểm thành lập Thuận An 1, PDR cho biết mục đích nhằm mở rộng sang mảng phát triển đô thị cao tầng tại Bình Dương – khu vực đang hưởng lợi lớn từ làn sóng dịch chuyển dân cư và hạ tầng kết nối với TP HCM. Đây được xem là bước chuẩn bị chiến lược cho giai đoạn 2026 – 2030, khi nhu cầu nhà ở thực và bất động sản đô thị vệ tinh được dự báo sẽ dẫn dắt thị trường.
Về tình hình kinh doanh, theo báo cáo tài chính quý III/2025, Công ty cổ phần phát triển bất động sản Phát Đạt có doanh thu đạt 506 tỷ đồng, trong khi đó cùng kỳ năm trước chỉ đạt 2,6 tỷ đồng.
Nhờ vậy, lợi nhuận gộp thu về 250 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 chỉ đạt 1,3 tỷ đồng. Đồng thời, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này ghi nhận đạt 85 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước đạt 51 tỷ đồng
Điều đáng chú ý, Phát Đạt ghi nhận doanh thu tài chính trong quý III/2024 khá cao với 194 tỷ đồng nên lợi nhuận sau thuế đạt 51 tỷ đồng. Tuy nhiên, doanh thu tài chính này của Phát Đạt lại nhờ vào việc thanh lý khoản đầu tư là chính với 193 tỷ đồng.
Luỹ kế 9 tháng năm 2025, Phát Đạt có doanh thu đạt 964 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước đạt 173 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế là 201 tỷ đồng, tăng 31,3% so với cùng kỳ năm 2024.
Dù có kết quả kinh doanh khá ấn tượng, dòng tiền kinh doanh của Phát Đạt ghi nhận tình trạng âm với 131 tỷ đồng. Đây là một nỗ lực của doanh nghiệp khi quý III/2024 âm đến 1.189 tỷ đồng.
Nguyên nhân là trong kỳ này, Phát Đạt cho thấy sự thu lại được dòng tiền từ các khoản phải thu. Cụ thể, dòng tiền các khoản phải thu trong kỳ dương 1.058 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm đến 938 tỷ đồng.
Ở khía cạnh khác, dòng tiền hàng tồn kho của doanh nghiệp này trong kỳ báo cáo này âm đến 819 tỷ đồng, trong khi đó cùng kỳ năm trước chỉ âm 269 tỷ đồng. Điều này cho thấy, doanh nghiệp này phải chi tiền ra cho hàng tồn kho mà chưa thu về lại.
Tình trạng dòng tiền hàng tồn kho bị âm còn được ghi nhận ở các năm 2022, 2023 và 2024 lần lượt là: năm 2022 âm 1.627 tỷ đồng; năm 2023 âm 26 tỷ đồng; năm 2024 âm 1.730 tỷ đồng.
Tính đến hết quý III/2025, Phát Đạt có tổng tài sản đạt 24.245 tỷ đồng. Trong đó, tái sản ngắn hạn chiếm phần lớn với 21.281 tỷ đồng. Cơ cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp này lại được hình thành từ hàng tồn kho (14.977 tỷ đồng) và các khoản phải thu (6.099 tỷ đồng).
Chưa kể trong kỳ, doanh nghiệp này chỉ còn 115,9 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền. Trong khi đó, hồi đầu năm doanh nghiệp này vẫn còn 343 tỷ đồng tiền và tương đương tiền; 115 tỷ đồng tiền đầu tư nắm giữ đến ngày đầu hạn.
Sau khi trừ đi hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn, tài sản ngắn hạn của Phát Đạt chỉ còn 329 tỷ đồng. Về lý thuyết, điều này khiến cho doanh nghiệp này rơi vào thế khó (rủi ro về tình thanh khoảng) về tính thanh khoản khi nợ ngắn hạn của doanh nghiệp này đạt 7.601 tỷ đồng.
Dù vậy, cơ cấu vốn của doanh nghiệp này vẫn đang cho thấy sự căn bằng khi nợ đạt 12,304 tỷ đồng thì vồn cũng ghi nhận ở mức 11.940 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này được “bơm” liên tục. Chính vì vậy, từ 2021 đến quý III/2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này tăng từ 8.114 tỷ đồng lên 11.940 tỷ đồng.
